Quels frais payez-vous lorsque vous investissez ?
La plupart des investisseurs paient des frais de plateforme ou de gestion au prestataire, des frais courants aux fonds qu’ils détiennent, et des frais de transaction lorsque des placements sont achetés ou vendus. Certains paient aussi des frais de conseil, des frais de sortie ou de transfert, ou des frais de conversion de devises. Chacun est faible pris isolément. Ce qui compte, c’est le total.
Tous les investisseurs ne paient pas tous les frais de cette liste. Un portefeuille géré inclut normalement les décisions d’investissement dans les frais de gestion : vous ne payez donc pas de conseiller distinct. Mais vous payez tout de même les frais des fonds sous-jacents.
| Frais | Qui les facture | Mode de facturation habituel | Où les voir |
|---|---|---|---|
| Frais de plateforme ou de gestion | Le prestataire qui gère votre compte | Pourcentage de votre solde par an, parfois un montant forfaitaire | Déduits de votre compte, indiqués sur les relevés |
| Frais courants des fonds (OCF) | Chaque fonds ou ETF que vous détenez | Pourcentage par an, prélevé au sein du fonds | Fiche du fonds ou document d’informations clés |
| Frais de transaction | Le marché et le fonds | Écarts de prix et frais de courtage lors de la négociation des actifs | Information sur les coûts et frais |
| Frais de conseil | Un conseiller financier, si vous en consultez un | Montant forfaitaire ou pourcentage, ponctuel ou annuel | Convention d’honoraires du conseiller |
| Frais de sortie ou de transfert | Certains prestataires | Montant forfaitaire lorsque vous partez ou transférez | Conditions générales |
| Conversion de devises | Le prestataire ou le fonds | Pourcentage sur les opérations à l’étranger | Conditions, grille tarifaire |
Quelle différence entre frais de plateforme et frais courants ?
Les frais de plateforme sont ce que le prestataire facture pour conserver et gérer votre compte. Les frais courants sont ce que chaque fonds facture pour son propre fonctionnement. Les frais de plateforme sont prélevés sur votre compte, tandis que les frais courants sont prélevés dans le prix du fonds. Vous payez les deux : additionnez-les.
C’est là que l’on se fait piéger. Un prestataire peut annoncer 0,45 % de frais de plateforme, et c’est exact. Mais si les fonds de votre compte facturent encore 0,20 %, votre coût annuel réel est de 0,65 %. Les frais des fonds n’apparaissent pas sur une ligne de votre relevé, car ils sont intégrés au prix du fonds.
Vous verrez souvent les frais courants désignés par OCF (ongoing charges figure, ou chiffre des frais courants). Certains documents indiquent aussi un TER (total expense ratio, ou ratio de frais totaux), terme plus ancien pour à peu près la même chose. Ni l’un ni l’autre n’inclut les frais de plateforme ni, en général, les frais de transaction.
Combien coûtent les frais d’investissement sur 10, 20 et 30 ans ?
Sur de longues périodes, les frais coûtent bien plus que leur faible pourcentage annuel ne le laisse penser, car l’argent versé en frais ne fructifie plus. Dans notre exemple illustratif, 10 000 $ qui progressent de 5 % par an avant frais se retrouvent inférieurs d’environ 10 800 $ au bout de 30 ans avec 1 % de frais annuels, par rapport à une situation sans frais.
Voici comment nous avons établi le tableau. Nous sommes partis de 10 000 $, avons supposé un rendement régulier de 5 % par an avant frais, et déduit le coût annuel total directement de ce rendement. Avec 1 % de frais, votre argent progresse donc de 4 % par an. Les rendements réels ne sont jamais aussi réguliers, et 5 % n’est pas une prédiction. Le but est de montrer l’écart entre les lignes.
Ce que montre le tableau
Regardez la colonne des 30 ans. Payer 2 % par an au lieu de 0,5 % vous laisse environ 13 000 $ de moins, soit plus que les 10 000 $ de départ. Et l’écart se creuse chaque année, car chaque somme prélevée en frais perd aussi toute sa croissance future.
La même chose se produit si vous investissez chaque mois. Versez 200 $ par mois pendant 25 ans (60 000 $ au total). Avec une croissance de 5 % par an après frais, vous obtiendriez environ 119 100 $. À 4 % après frais, environ 102 800 $. Cet écart de 1 % coûte environ 16 300 $. Là encore, ces chiffres sont illustratifs, pas une prévision.
| Coût annuel total | Après 10 ans | Après 20 ans | Après 30 ans | Perdu en frais après 30 ans* |
|---|---|---|---|---|
| 0 % (à titre de comparaison) | 16 289 $ | 26 533 $ | 43 219 $ | 0 $ |
| 0.5% | 15 530 $ | 24 117 $ | 37 453 $ | 5 766 $ |
| 1.0% | 14 802 $ | 21 911 $ | 32 434 $ | 10 785 $ |
| 1.5% | 14 106 $ | 19 898 $ | 28 068 $ | 15 151 $ |
| 2.0% | 13 439 $ | 18 061 $ | 24 273 $ | 18 947 $ |
*Par rapport à la ligne à 0 %. Chiffres arrondis à l’unité la plus proche. Il s’agit d’une illustration de l’effet des intérêts composés, pas d’une prévision. Les rendements varient d’une année à l’autre et peuvent être négatifs, et vous pouvez récupérer moins que ce que vous avez investi.
Des frais en pourcentage ou des frais forfaitaires : lesquels coûtent le moins ?
Des frais en pourcentage sont généralement moins chers pour de petits soldes, et des frais forfaitaires pour de gros soldes. Pour comparer, calculez le solde pour lequel ils coûtent la même chose : divisez les frais forfaitaires par le pourcentage. En dessous de ce chiffre, les frais en pourcentage coûtent moins. Au-dessus, c’est le forfait qui l’emporte.
Une comparaison illustrative : le prestataire A facture 0,45 % par an. Le prestataire B facture un forfait de 120 $ par an. Divisez 120 $ par 0,0045 et vous obtenez environ 26 700 $. Si vous détenez moins, le prestataire A est moins cher. Si vous détenez plus, c’est le prestataire B.
Deux vérifications avant de changer sur la base de ce calcul. D’abord, cherchez les frais qui n’apparaissent que chez le second prestataire, comme des frais par opération. Ensuite, vérifiez si l’un ou l’autre plafonne ses frais en pourcentage ou facture moins sur les gros soldes, ce que font beaucoup d’entre eux.
Comment trouver le coût total d’un investissement ?
Demandez au prestataire le détail de ses coûts et frais, que les sociétés de nombreux pays doivent vous fournir avant que vous n’investissiez. Il doit présenter chaque niveau de coût en pourcentage et en argent. Comparez-le ensuite avec la page des frais et les fiches des fonds, et cherchez les frais ponctuels comme les frais de sortie.
Obtenez le document sur les coûts et frais
Dans de nombreux pays, les sociétés d’investissement doivent vous présenter une estimation de tous les coûts, en argent et en pourcentage, avant que vous n’investissiez. Même lorsque ce n’est pas obligatoire, un prestataire devrait pouvoir vous en fournir une. Si une société ne le peut pas ou ne le veut pas, considérez-le comme un signal d’alerte.
Additionnez les niveaux annuels
Frais de plateforme ou de gestion, plus frais courants des fonds, plus frais de transaction. Ce total est le chiffre à comparer d’un prestataire à l’autre.
Convertissez-le en argent
Multipliez le total par le montant que vous prévoyez d’investir. Un total de 0,9 % sur 15 000 $ représente 135 $ par an pour ce solde. Un montant en argent est plus facile à juger qu’un pourcentage.
Vérifiez les coûts ponctuels
Lisez les conditions pour repérer les frais de sortie, les frais de transfert, les frais annuels minimums et d’éventuels frais de changement de portefeuille. Ils comptent si vous pensez changer plus tard.
Demandez ce que vous obtenez en échange
Certains régulateurs exigent désormais que les sociétés démontrent que leurs produits offrent un bon rapport qualité-prix. Où que vous viviez, vous avez le droit de demander ce que les frais rémunèrent, et un bon prestataire vous répondra clairement.
L’investissement le moins cher est-il toujours le meilleur ?
Non. Le coût est l’une des rares choses que vous pouvez maîtriser et mérite donc une attention soutenue, mais l’option la moins chère n’est pas toujours la bonne. Des frais légèrement plus élevés peuvent valoir la peine s’ils vous apportent quelque chose que vous utiliserez, comme le rééquilibrage, un contrôle d’adéquation ou un portefeuille que vous conserverez.
Le coût réel d’un portefeuille en gestion autonome bon marché peut être votre propre comportement. Si vous vendez dans la panique lors d’une baisse, ou laissez de l’argent dormir en liquidités parce que vous n’arrivez pas à vous décider, vous pouvez perdre bien plus que les frais économisés. À l’inverse, si vous achetez volontiers un seul fonds indiciel mondial et le laissez tranquille pendant 20 ans, payer en plus pour la gestion n’a peut-être pas de sens pour vous.
Un test utile : pour chaque type de frais, nommez ce qu’il rémunère et demandez-vous si vous paieriez pour cela séparément. Sinon, cherchez une option moins chère.
Combien coûte le portefeuille géré, et est-ce un bon rapport qualité-prix pour vous ?
Les frais du portefeuille géré sont fixés par le prestataire et indiqués dans ses tarifs publiés. Rendivane ne vous facture rien en plus. Que ce soit un bon rapport qualité-prix dépend de votre envie de bénéficier d’un service géré. Si vous êtes à l’aise pour gérer vous-même un portefeuille simple, une solution autonome moins chère peut mieux vous convenir.
Appliquez les mêmes étapes ci-dessus au portefeuille géré : additionnez les niveaux, convertissez-les en argent pour votre montant et vérifiez les conditions de sortie. La page des frais du portefeuille géré détaille chacun des frais, et comment ça marche explique ce que couvrent les frais de gestion. Demandez au prestataire son illustration des coûts et frais avant de vous engager, et comparez-la avec celle d’au moins un autre prestataire.